伴随着市场全面复苏，代表市场活跃性的二手房源流动性指数可以从另一个侧面呈现楼市的冷热变化。贝壳研究院发布的房源流动性指数报告显示，二手房源流动性指数连续两月下降，预计10月重点城市二手房房源流动性水平整体呈现稳中微降趋势。

一线城市相对活跃

调查显示，9月重点关注的33城二手房源交易活跃程度继续下调，33个重点城市平均二手房流动性指数为81.6，环比微降1.0%。(注：房源流动性指数是基于二手房成交周期和供需数据加权计算而来，经标准化后，取值限定在0-100。)

贝壳研究院分析师黄卉表示，受疫情因素影响，二手房交易季节性规律被打破，重点城市二手房市场交易活跃程度在5月份达到高位水平，随后自8月份起，房源流动性指数呈现连续两个月的下降趋势。究其原因，一是前期累积需求已经逐渐释放，进入三季度大部分城市二手市场开始自然回落，二是自7月份多地出台调控政策以来，热点城市二手房市场出现一定程度的降温。

分城市等级看，一线城市因已进入存量房市场，房源活跃指数显著高于二三线城市。根据贝壳研究院数据测算，2020年9月一线城市二手房流动性指数为 85.16，环比下降0.3%;21个二线城市二手房源平均流动性指数为 81.06，环比下降1.0%;8个三线城市平均二手房流动性指数为81.05，环比下降1.6%。

区域市场分化明显

通过区域市场对比发现，各城市之间二手房市场活跃程度分化明显，以上海、宁波、嘉兴为代表的长三角城市，以成都、西安为代表的西部城市二手房流动性指数整体较高;以廊坊、济南为代表的环渤海城市，以及沈阳、长春等东北区域二手房活跃程度整体较低。

具体而言，2020年9月二手房流动性指数较高的城市包括上海(88.85)、北京(87.78)、成都(87.24)、宁波(85.44)和嘉兴(85.27)等。上海、北京属于典型的存量房市场，二手购房需求动力较足;强省会城市诸如成都和西安、以及受环沪外溢利好影响的嘉兴和宁波等，二手购房需求也较为活跃。

二手房流动性指数较低的城市有廊坊(71.24)、南昌(72.75)、沈阳(77.23)、郑州(77.92)等。诸如南昌、郑州等城市主要以新房交易为主导，二手房市场活跃程度相对较低。而沈阳、长春等东北区域城市指数排名靠后，则与近年来东北地区人口外流、整体购房需求萎缩有关。

自7月份以来，中央及地方层面加大调控力度，深圳、宁波、南京等十多个城市相继出台政策抑制房地产市场过热，相应这些城市二手房市场交易活跃度也出现下降，如8月深圳房源流动性指数环比下降5.09%、9月沈阳二手房源流动性指数环比下降3.91%，降幅均为当月最大。

结合各城市房价指数与房源流动性指数进行二维象限分析，结果显示，北京、上海、深圳等城市虽然房源流动性指数较高，但房价水平并不低，属于典型的高流动性-高房价城市。而对于青年群体来说，高流动性-房价友好型城市是不错的选择，该类城市包括成都、西安、嘉兴、武汉、青岛、佛山等8城。